Degen-Preis

Während der Kampf zwischen Meme-Launch-Plattformen wie Pumpfun und Bonk in vollem Gange ist, beginnt ein anderer Markt für Degens in diesem Bereich an Popularität zu gewinnen, wie Memecoin im Jahr '23. Der Prognosemarkt hat dem Memecoins-Markt mit einer Hand an die Kehle gegriffen. John Wang, der erst letzten Monat als Head of Cryptocurrency zu Kalshi kam, veröffentlichte kürzlich eine Reihe von Daten, die zeigen, dass der Prognosemarkt nun 38% des gesamten Marktvolumens von Solana Memecoins erreicht hat. Und nachdem John das Handelsvolumen von Kalshi in weniger als einem Monat nach seinem Beitritt verdreifacht hatte, erreichte auch das Gesamthandelsvolumen des Prognosemarktes das Niveau am Vorabend der Wahlen im Oktober letzten Jahres. Ein weiterer Datensatz ist ziemlich auffällig: Die Anzahl der eindeutigen Adressen auf Memecoins ist seit ihrem Höchststand im Dezember letzten Jahres gesunken, und die Anzahl der Transaktionen lag bei weniger als 10 % ihres Höchststandes. Links: Wöchentliches Handelsvolumen im Prognosemarkt, Rechts: Anzahl der Trader auf Solana DEX, Quelle: DUNE Geht die Ära der Memecoins wirklich zu Ende? Wird das Volumen des Prognosemarktes mehr als das 10-fache der Größe des Memecoin-Marktes erreichen, wie John sagte? Der Niedergang des Memecoin-Wahns Es muss gesagt werden, dass Memecoins auf dem Kryptomarkt in den letzten Jahren viele Mythen zur Vermögensbildung geschaffen und viele Neulinge angezogen haben, sich der Branche für eine Weile anzuschließen, aber jetzt kühlt sich dieser Wahnsinn deutlich ab. Wenn man auf das Jahr 2021 zurückblickt, stiegen etablierte Memecoins wie Dogecoin (DOGE) und Shiba Inu (SHIB) aufgrund von Themen wie Musk im Preis an, wobei die Marktkapitalisierungen zeitweise 80 und 39 Milliarden US-Dollar erreichten, und die Marktkapitalisierung von Memecoins machte den gesamten Altcoin-Markt aus und erreichte in diesem Jahr einen Höchststand von 12 %. Seitdem hat die Meme-Kultur in den Jahren 2023-2024 eine weitere Welle ausgelöst, insbesondere mit dem Aufkommen der Pump.fun-Plattform auf der Solana-Chain Anfang 2024, und die Null-Schwellenwert-Ausgabe von Token löste eine neue Runde der "Meme-Minting"-Bewegung aus, die zu dieser Zeit eine beispiellose Explosion von Memecoins auslöste, die im Kryptobereich gehandelt wurden, und eine große Anzahl von Kleinanlegern strömte zu Solana, um die nächste Gelegenheit zu verfolgen, reich zu werden. Allerdings gibt es erste Anzeichen von Wohlstand und Niedergang. Obwohl Plattformen wie Pump.fun legendäre Fälle geschaffen haben, in denen aus ein paar Dollar Millionen wurden, ist die überwiegende Mehrheit der Spekulanten nicht immun gegen Verluste. Laut Statistik kehren fast 99 % der neu ausgegebenen Memecoins schließlich auf Null zurück, und auch die Einnahmen aus Transaktionsgebühren von Solana sind um mehr als 90 % gesunken. Einnahmen aus der Solana-Transaktionsgebühr, Quelle: Defillama Der Niedergang von Memecoins kann tatsächlich auf mehrere Faktoren zurückgeführt werden. Die Unsicherheit des makroökonomischen Umfelds hat spekulative Fonds vorsichtig gemacht, das Fehlen regulatorischer Beschränkungen hat zu Skandalen um rücksichtsloses Harvesting und Insiderhandel bei Buchmachern geführt, und das Drama der Social-Media-Giganten und Prominenten, die ihren Einfluss nutzen, um einen Hype aufzubauen und auf hohem Niveau zu verkaufen, hat wiederholt (sogar den Präsidenten) Insiderhandel, mangelnde Liquidität und Tausende von Betrügereien und Rug Pulls inszeniert, selbst das meiste Glücksspiel, dessen Degen überdrüssig ist. Die Teilnehmer im Meme-Bereich haben sich strukturell verändert. Auf der einen Seite ziehen sich unter dem Druck der Compliance viele Großanleger, die in der Anfangszeit als Buchmacher tätig waren, aus dieser Grauzone zurück; Auf der anderen Seite spielen die meisten der verbleibenden kleinen und mittleren Kleinanleger auf dem Markt neben der Insider-Geschichte des Walhandels Spiele miteinander, und der Meme-Handel hat sich zunehmend zu einem nackten Nullsummen-PVP entwickelt. P wird gerne dem Vergnügen an kurzfristigen Spielen nachjagen und es für eine lange Zeit halten, um eine Konsenskultur zu schaffen. Dieses Mangel-Niederschlags-PVP-Hype-Modell macht es für Memecoins schwierig, einen echten Community-Konsens zu bilden, und der Preis steigt und fällt sofort ohne fundamentale Unterstützung, was oft zu einem Ansturm führt, wenn er steigt, und einer Verstreuung von Vögeln und Tieren, wenn er fällt. Ohne stabile Fonds, die bereit sind, sich an langfristigen Konstruktionen zu beteiligen, ist es für große Fonds noch unmöglich, in den Markt einzutreten, um die Führung zu übernehmen, wodurch ein Teufelskreis entsteht. Das Verhältnis von Gewinn zu Verlust für Spieler, die an Pumpfun teilnehmen, das Verhältnis von (Verlust: Geld) schwankte früher um 7:3 und hat jetzt 6:4 erreicht, aber die Gewinn- und Verlustspanne konzentriert sich fast auf +-500 US-Dollar, und der Vermögenseffekt von Memecoins verschwindet, Quelle: DUNE Konsens führt zu Preisinstabilität und Kapitalvermeidung, was wiederum die Erhöhung der Marktkapitalisierung erschwert. Diese Art von "Trommeln und Blumen reichen"-Spiel gerät immer mehr in den Hintergrund, da der Wohlstandseffekt nachlässt. Alte Meme sind zu Swing-Werkzeugen geworden, neue Meme sind zur Welt der jungen Generäle geworden, und der kulturelle Konsens ist zu einer unpraktischen Existenz geworden. Es gibt Anzeichen dafür, dass der Memecoins-Mythos verblasst und der Markt beginnt, neue heiße Bereiche ins Visier zu nehmen. Die neue Arena von Degen Als der Meme-Wahnsinn nachließ, hörte Degen nicht auf, sondern verlagerte seinen Enthusiasmus auf den Prognosemarkt. Wenn du häufig durch X scrollst, siehst du vielleicht oft einige sogenannte "Biografien", die in der Regel die Geschichte erzählen, wie eine Person mit sehr wenig Geld super hohe Multiplikatoren verdienen kann. Dopamin David Sklansky, der Begründer der Texas Hold'em Mathematical Theory, sagte in Poker Theory, dass "das Wesen des Glücksspiels darin besteht, unter Informationsasymmetrie zu wetten", mit anderen Worten, Spieler müssen Gewinnchancen und Informationsvorteile wahrnehmen, nicht absolute Gewinne. Aus dieser Perspektive bietet der Prognosemarkt einen Dopamin-Stimulus, ähnlich wie die Spekulation mit Memecoins, aber mit einem transparenteren und faireren Mechanismus. Wenn Sie eine Wette auf "Trump gewinnt die Wahl" oder "Die Fed senkt die Zinsen" kaufen, hängt der endgültige Gewinn oder Verlust vom Ergebnis des objektiven Ereignisses ab. Es besteht kein Risiko, dass das Projektteam plötzlich davonläuft, und es gibt kein "Teppichziehen", bei dem der Markt künstlich auf Null zerschlagen wird, und das schlimmste Ergebnis ist nichts anderes, als in die falsche Richtung zu spielen und sein ganzes Geld zu verlieren, anstatt ohne Grund unter Insider-Manipulationen wie ein paar Luftmünzen zu leiden. Diese psychologische Lücke von "ob das Entwicklerteam weglaufen wird" bis "ob das Ereignis selbst passieren wird" und das Muster des spekulativen Verhaltens sind "eskaliert". Die Spieler wetten immer noch auf das Spiel, aber das Spiel verankert das reale Ergebnis und wird durch grundlegende Authentizität unterstützt. Polymarket hat 1,3 Millionen Händler erreicht, während Kalshi kein öffentliches Benutzerprofil hat, aber sein Marktanteil hat Polymarket übertroffen. Die Zahl der Teilnehmer am Prognosemarkt könnte Millionen erreicht haben, Quelle: PolyMarketAnalytics Aufsicht Darüber hinaus verleihen regulatorische Bewegungen den Prognosemärkten eine Aura der Legitimität. In der Vergangenheit schlossen viele dezentrale Prognoseplattformen ihre Türen für Nutzer in Märkten wie den Vereinigten Staaten aufgrund politischer Risiken, aber jetzt ändert sich die Situation. In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 wurde ein Rechtsstreit zwischen der Kalshi-Plattform und der U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zum Wendepunkt. Die in den USA ansässige Prognosemarktbörse, die vollständig konform arbeitet, wurde zuvor von der CFTC blockiert, weil sie versucht hatte, Kontrakte für die Ergebnisse der Kongresswahlen zu starten, aber im September desselben Jahres entschied ein Bundesgericht Berichten zufolge zugunsten von Kalshi und stellte fest, dass die Regulierungsbehörden nicht die Befugnis hätten, solche Verträge für politische Ereignisse zu verbieten. Dieses Urteil ebnet den Weg für Kalshi, in den gesamten Vereinigten Staaten tätig zu sein, und macht es zur ersten wirklich lizenzierten Prognosemarktplattform in den Vereinigten Staaten. Kalshi ergriff die Gelegenheit, bei den US-Wahlen 2024 für Furore zu sorgen. Laut Reuters und anderen Quellen generierte die Plattform allein in der Präsidentschaftswahlnacht ein Handelsvolumen von etwa 1 Milliarde US-Dollar, und das jährliche Handelsvolumen verzehnfachte sich im Vergleich zum Vorjahr auf 1,97 Milliarden US-Dollar. Mit seinen Compliance-Vorteilen war Kalshi in der Lage, sein Gebiet schnell zu erweitern und Nutzer unabhängig von der geografischen Lage anzusprechen, was dazu beigetragen hat, dass sich das Unternehmen in einer neuen Finanzierungsrunde Anfang 2025 eine Bewertung von bis zu 1 Milliarde US-Dollar gesichert hat. Gleichzeitig sucht auch Polymarket, ein etablierter dezentraler Prognosemarkt, nach einem Ausweg aus der Compliance. Die Plattform wurde 2022 von der CFTC mit einer Geldstrafe von 1,4 Millionen US-Dollar belegt, weil sie in ihren Anfangsjahren die US-Vorschriften nicht eingehalten hatte, und für US-Nutzer geschlossen. Nach dem Amtsantritt der Trump-Regierung hat sich das regulatorische Umfeld in den USA jedoch gelockert, und Polymarket wird 2025 durch die Übernahme von lizenzierten Unternehmen wieder in den US-Markt eintreten. Vermögenseffekt Für gewinnorientierte spekulative Fonds besteht der Grund, warum der Prognosemarkt nach der Ebbe des Memes so beliebt sein kann, darin, dass er auch einen Vermögenseffekt hat und ein vielfältigeres Gameplay bietet. Zunächst einmal ist die Rendite von Wetten auf das Black-Swan-Event in Bezug auf die potenziellen Renditen der von Hype-Altcoins nicht unterlegen. Wenn Sie in Prognosemärkten auf ein Ereignis mit geringer Wahrscheinlichkeit mit sehr niedrigen Quoten in der Frühphase wetten, können Sie ein Vielfaches oder sogar ein Dutzendfaches der Rendite erzielen, wenn es danach tatsächlich eintritt. So kauften viele Menschen vor der US-Wahl 2024 Kontrakte auf Trumps Sieg als Absicherung oder Spekulation. Berichten zufolge investierte ein Großinvestor 30 Millionen US-Dollar, um eine bullische Aktie von "Trump wurde gewählt" zu kaufen, und als Ergebnis erzielte der Händler einen Gewinn von bis zu 85 Millionen US-Dollar, nachdem Trump die Wahl erfolgreich gewonnen hatte. Natürlich können sich auch Spieler mit kleinem Geld dafür entscheiden, auf Long-Tail-Event-Kontrakte mit Quoten von bis zu Dutzenden von Malern zu spielen, um "kleine Wetten gewinnen viel Geld" zu erzielen. Es ist erwähnenswert, dass dezentrale Prognosemärkte mit binären Optionen als Kern auch damit begonnen haben, Kontrakt-Leverage-Tools einzuführen, um die Renditen weiter zu steigern. Plattformen wie Azuro, D 8 X und Drift haben oder bieten immer noch Futures-Hebel an. Dieses Modell, das DeFi-Derivate integriert, erweitert die Gewinnspanne und bietet einen Platz für professionelle Spieler, die gut darin sind, Arbitrage-Möglichkeiten zu nutzen, was es auch für einige DeFi-Spieler bequem macht, an Prognosemärkten teilzunehmen. Sie können nach Odds-Bibitrage-Arbitrage zwischen verschiedenen Plattformen suchen oder Derivate zur Absicherung von Risiken verwenden, plus die immer ausgefeilteren verschiedenen Daten-Dashboards und Copy-Trading-Bots, die viel reichhaltiger sind als nur Spekulationen mit Memecoins oder einfach nur der Handel mit Kontrakten. Die Verteilungstabelle der verdienenden Spieler, die den Markt in den letzten 6 Monaten vorhersagen, gilt: Je röter sie ist, desto höher ist der ROI, und ein Spieler in der unteren linken Ecke verdiente mit 3,72 $ fast 60.000 $, Quelle: hashdive Niedrige Kosten für die Ausbildung Neben renditestarken Chancen sind auch die "niedrigen Bildungskosten" einer der wichtigen Gründe, warum der Prognosemarkt Fonds anzieht. Im Gegensatz zu Memecoins, die sich auf die Spekulation mit Krypto-Projekten beschränken, decken die handelbaren Ziele auf dem Prognosemarkt fast alles ab, decken verschiedene Bereiche wie Politik, Wirtschaft, Sport, Unterhaltung usw. ab und befriedigen das "Glücksspielinteresse" verschiedener Personengruppen. Am Beispiel von Polymarket gibt es sowohl ernsthafte Makrothemen (wie "Wird Bitcoin vor einem bestimmten Datum ein Rekordhoch erreichen" und "Wird die Fed bei ihrer nächsten Sitzung die Zinssätze senken") als auch kuriose Themen voller Online-Kultur (wie "Werden sich die Mitglieder der First-Line-Boyband Coldplay vor Ende des Jahres scheiden lassen?"). "Wird die Existenz von Außerirdischen im Jahr 2025 offiziell bestätigt werden?" ）。 Viele scheinbar absurde heiße Themen haben entsprechende Märkte auf der Plattform, die die Meme-Kultur tatsächlich in den prädiktiven Handel einbezieht. Benutzer können auf beliebte Memes, Promi-Themen usw. wetten, und diese unterhaltsame Teilnahme senkt die Schwelle und erhöht den Spaß. Prognosethemen für Polymarket Im Gegensatz dazu sind Memecoins, obwohl ihre Namen "Meme" tragen, letztendlich das Produkt der Selbstunterhaltung innerhalb des Krypto-Kreises, und es ist für Außenstehende oft schwierig, ihre Memes und ihren Wert zu verstehen. Prognosemärkte wetten auf reale Ereignisse und erleichtern so der Öffentlichkeit das Verständnis und die Teilnahme. Einige Leute sagen lebhaft, dass der Prognosemarkt die ursprünglichen Offline-Wetten auf Pferde und Bälle nur in die Kette verlagert und offener und transparenter durchgeführt hat. Viele gewöhnliche Anleger, die ursprünglich über Krypto-Token verwirrt waren, werden auch daran interessiert sein, zu wetten, um das Wasser zu testen, sobald sie Verträge im Zusammenhang mit Nachrichtenereignissen auf der Plattform sehen. Darüber hinaus haben einige Plattformen (MYRIAD usw.) damit begonnen, prädiktive Verhaltenslogik über Plugins oder eingebettete Apps direkt in soziale Medien oder mobile Apps einzubetten, sodass Benutzer einfach an Quizfragen teilnehmen können, wenn sie Twitter wischen oder Apps öffnen, was die Beteiligung erhöht. All dies macht es wahrscheinlicher, dass Prognosemärkte aus dem Kreis ausbrechen und Long-Tail-Nutzer außerhalb traditioneller Krypto-Assets wie Bitcoin anziehen. Prognostizieren Sie die umgekehrten Auswirkungen des Marktes auf die reale Welt Auch die Fairness und der Informationswert von Prognosemärkten werden von einigen Ansichten gefeiert. Da die endgültige Abwicklung des Vertrags auf objektiven Fakten basiert, gibt es keinen Raum für künstlichen Betrug auf dem Markt, so dass die Ergebnisse relativ fair und transparent sind. Im Bereich der Memecoins machen sich Kleinanleger oft Sorgen, dass das Entwicklungsteam schlecht abschneidet oder der Market Maker abstürzt, aber das ist in Prognosemärkten kein Problem. Gleichzeitig können gut informierte Teilnehmer durch das frühzeitige Platzieren von Wetten profitieren, was wiederum Signale an die Marktpreise liefert, was als ursprüngliche Absicht des Mechanismus der "Vorhersage der Zukunft mit Geld" angesehen wird. Wenn beispielsweise die wahre Wahrscheinlichkeit eines Ereignisses unterschätzt wird, kauft ein Händler mit Insiderinformationen oder professionellen Einblicken eine große Anzahl des Kontrakts und drückt den Preis näher an ein vernünftiges Niveau, was ein profitabler Prozess ist, der falsche Quoten korrigiert. Einige Studien haben darauf hingewiesen, dass gerade durch das Vertrauen auf diese rationalen Arbitrageure ausgereifte Prognosemärkte oft genauere Ereigniswahrscheinlichkeiten liefern können als Umfragen, auf die sich die Medien und Institutionen beziehen. Natürlich können auch exzessive Spekulationen die Gültigkeit von Informationen verschleiern. Wenn eine große Menge uninformierter Spekulationsgelder hereinströmt, kann dies den Vertragspreis kurzfristig von einer vernünftigen Wahrscheinlichkeit abweichen. Die Praxis zeigt jedoch, dass, solange genügend rationale Akteure vorhanden sind, offensichtliche Abweichungen in der Regel schnell korrigiert werden und extrem hartnäckige Fehleinschätzungen selten sind. Insgesamt haben Prognosemärkte einen einzigartigen Wert bei der Aggregation der öffentlichen Meinung und Informationen, und je vielfältiger und informativer die Teilnehmer sind, die sie anziehen, desto informativer werden die Ergebnisse sein. Dieses Modell der "Spekulation und Vorhersage" wurde sogar von einigen Mainstream-Leuten erkannt. Da Prognosemärkte den Schwerpunkt auf informations- und urteilsbasierten Handel legen, vermeiden viele Befürworter die Verwendung des Begriffs "Glücksspiel" und beziehen sich stattdessen auf das Konzept des "Informationsmarktes", um ihre gesellschaftliche Akzeptanz zu erhöhen. Diese Verpackung hat sich als sehr effektiv erwiesen, da viele VCs und Regierungsbeamte zunehmend Prognosemarktdaten als Grundlage für ihren Meinungsaustausch verwenden. Im Vergleich zu Memecoins, die den Eindruck von "reinem Glücksspiel" erwecken, versuchen Prognosemärkte, eine höhere Intelligenz und eine lohnendere Investitionsspielatmosphäre zu schaffen, um ein breiteres Spektrum an Teilnehmern anzuziehen. Hasseb, Partner bei dragonfly, zitierte in seiner Diskussion über USDH die Prognosen von Polymarket Es ist erwähnenswert, dass auch der Kapitalmarkt diesem neuen Ventil hinterherjagt. Seit letztem Jahr haben eine Reihe von Prognosemarktplattformen große Summen an Finanzmitteln erhalten, und die Bewertungen sind rapide gestiegen. Kalshi kündigte kurz nach dem Gewinn der Klage den Abschluss einer Finanzierungsrunde in Höhe von 100 Millionen US-Dollar mit einer Post-Investment-Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar an. Polymarket sammelte Anfang 2025 außerdem 200 Millionen US-Dollar ein und erhöhte damit seine Bewertung auf rund 2 Milliarden US-Dollar. Aufstrebende unternehmerische Projekte entstehen nach und nach, und auch das Kapitalinteresse an ihnen steigt. Von nur 3 Millionen US-Dollar an Investitionen im Jahr 2021 auf 370 Millionen US-Dollar an institutionellen Investitionen in diesen Bereich. In einem Interview mit CNBC im November 2024 sagte Thomas Peterffy, Gründer des erfahrenen Internet-Brokers Interactive Brokers, öffentlich voraus, dass die Größe des Prognosemarktes in den nächsten 15 Jahren den Aktienmarkt einholen könnte, da er verschiedene öffentliche Erwartungen einzigartig bewertet. Nach dem Auf und Ab des Memecoin-Wahns könnte der Prognosemarkt als Arena für eine neue Runde des spekulativen Kapitalwettbewerbs fungieren.