Precio de Degen

Si bien la batalla entre plataformas de lanzamiento de memes como Pumpfun y Bonk está en pleno apogeo, otro mercado para Degens está comenzando a ganar popularidad en el espacio como Memecoin en el '23. El mercado de predicción ha agarrado la garganta del mercado de memecoins con una mano. John Wang, quien acaba de unirse a Kalshi como jefe de criptomonedas el mes pasado, publicó recientemente un conjunto de datos que muestran que el mercado de predicción ahora ha alcanzado el 38% del volumen total del mercado de Solana Memecoins. Y después de que John triplicara el volumen de operaciones de Kalshi en menos de un mes después de unirse a él, el volumen general de operaciones del mercado de predicción también alcanzó el nivel en vísperas de las elecciones de octubre del año pasado. Otro conjunto de datos es bastante sorprendente, la cantidad de direcciones únicas en Memecoins ha caído desde su pico en diciembre del año pasado y la cantidad de transacciones ha sido menos del 10% de su pico. Izquierda: Volumen de negociación semanal en el mercado de pronóstico, Derecha: Número de operadores en Solana DEX, Fuente: DUNE ¿Está llegando realmente a su fin la era de las Memecoins? ¿El volumen del mercado de predicción alcanzará más de 10 veces el tamaño del mercado de memecoins como dijo John? El declive de la locura de las memecoins Hay que decir que las memecoins en el mercado de las criptomonedas han creado muchos mitos para hacer riqueza en los últimos años y han atraído a muchos recién llegados a unirse a la industria por un tiempo, pero ahora este frenesí se está enfriando significativamente. Mirando hacia atrás en 2021, las memecoins establecidas como Dogecoin (DOGE) y Shiba Inu (SHIB) se dispararon en precio impulsadas por temas como Musk, con capitalizaciones de mercado que alcanzaron hasta $ 80 mil millones y $ 39 mil millones en un momento dado, y la capitalización de mercado de memecoins representó todo el mercado de altcoins, alcanzando un máximo del 12% ese año. Desde entonces, la cultura de los memes ha desencadenado otra ola en 2023-2024, especialmente con la aparición de la plataforma Pump.fun en la cadena Solana a principios de 2024, y la emisión de tokens de umbral cero desencadenó una nueva ronda de movimiento de "acuñación de memes", que desencadenó una explosión sin precedentes del comercio de memecoins en el campo de las criptomonedas en ese momento, y una gran cantidad de inversores minoristas acudieron en masa a Solana para perseguir la próxima oportunidad de hacerse ricos. Sin embargo, han comenzado a aparecer signos de prosperidad y declive. Aunque plataformas como Pump.fun han creado casos legendarios de convertir unos pocos dólares en millones, la gran mayoría de los especuladores no son inmunes a las pérdidas. Según las estadísticas, casi el 99% de las memecoins recién emitidas eventualmente vuelven a cero, y los ingresos por tarifas de transacción de Solana también se han reducido en más del 90%. Ingresos por tarifas de transacción de Solana, fuente: Defillama El declive de las memecoins en realidad se puede atribuir a múltiples factores. La incertidumbre del entorno macroeconómico ha hecho que los fondos especulativos sean cautelosos, la falta de restricciones regulatorias ha dado lugar a escándalos de cosecha imprudente y uso de información privilegiada por parte de las casas de apuestas, y el drama de los gigantes de las redes sociales y las celebridades que usan su influencia para promocionar y vender a un alto nivel ha escenificado repetidamente (incluso al presidente) Uso de información privilegiada, falta de liquidez y miles de estafas y tirones de alfombra, incluso el juego más del que Degen está cansado. Los participantes en el sector de los memes han cambiado estructuralmente. Por un lado, bajo la presión del cumplimiento, muchos grandes inversores que actuaron como casas de apuestas en los primeros días se están retirando de esta zona gris; Por otro lado, además de la historia interna del comercio de ballenas, la mayoría de los pequeños y medianos inversores minoristas que quedan en el mercado están jugando entre sí, y el comercio de memes se ha convertido cada vez más en un PVP desnudo de suma cero. P estará feliz de perseguir el placer de los juegos a corto plazo y mantenerlo durante mucho tiempo para crear una cultura de consenso. Esta falta de modelo de exageración de PVP de precipitación dificulta que Memecoins forme un verdadero consenso de la comunidad, y el precio sube y baja instantáneamente sin un apoyo fundamental, lo que a menudo resulta en una prisa cuando sube y una dispersión de pájaros y bestias cuando cae. Sin fondos estables dispuestos a participar en la construcción a largo plazo, es aún más imposible que los grandes fondos ingresen al mercado para tomar el control, formando un círculo vicioso. La relación entre ganancias y pérdidas para los jugadores que participan en pumpfun, la relación de (pérdida: dinero) fluctuaba anteriormente alrededor de 7: 3, y ahora ha llegado a 6: 4, pero el rango de ganancias y pérdidas está casi concentrado en +-500 dólares estadounidenses, y el efecto riqueza de Memecoins está desapareciendo, fuente: DUNE El consenso conduce a la inestabilidad de los precios y a la evasión del capital, lo que a su vez dificulta el aumento de la capitalización de mercado. Este tipo de juego de "tamborilear y pasar flores" se está volviendo cada vez más desierto a medida que el efecto de riqueza se desvanece. Los viejos memes se han convertido en herramientas de swing, los nuevos memes se han convertido en el mundo de los jóvenes generales y el consenso cultural se ha convertido en una existencia poco práctica. Hay señales de que el mito de las memecoins se está desvaneciendo y el mercado está comenzando a poner su mirada en nuevas áreas calientes. La nueva arena de Degen A medida que el frenesí de los memes se desvanecía, Degen no se detuvo, sino que cambió su entusiasmo al mercado de predicciones. Si se desplaza con frecuencia por X, es posible que vea algunas de las llamadas "biografías", que generalmente cuentan la historia de cómo una persona puede ganar múltiplos súper altos con muy poco dinero. dopamina David Sklansky, el fundador de Texas Hold'em Mathematical Theory, dijo en Poker Theory que "la esencia del juego es apostar bajo asimetría de información", en otras palabras, los jugadores necesitan percibir probabilidades y ventajas de información, no ganancias absolutas. Desde esta perspectiva, el mercado de predicción proporciona un estímulo de dopamina similar a especular con Memecoins, pero con un mecanismo más transparente y justo. Cuando compra una apuesta en "Trump gana las elecciones" o "La Fed reduce las tasas de interés", la victoria o pérdida final depende del resultado del evento objetivo. No hay riesgo de que el equipo del proyecto se escape repentinamente, y no hay "tirón de alfombra" de aplastar artificialmente el mercado a cero, y el peor resultado no es más que apostar en la dirección equivocada y perder todo su dinero, en lugar de sufrir sin razón bajo la manipulación interna como algunas monedas aéreas. Esta brecha psicológica de "si el equipo de desarrollo huirá" a "si el evento en sí sucederá", y el patrón de comportamiento especulativo se ha "intensificado". Los jugadores siguen apostando en el juego, pero el juego ancla el resultado del mundo real y está respaldado por una autenticidad básica. Polymarket ha llegado a 1,3 millones de comerciantes, mientras que Kalshi no tiene un perfil de usuario público, pero su cuota de mercado ha superado a Polymarket. El número de participantes en el mercado de predicción puede haber llegado a millones, fuente: PolyMarketAnalytics Supervisión Además, los movimientos regulatorios agregan un aura de legitimidad a los mercados de predicción. En el pasado, muchas plataformas de predicción descentralizadas cerraban sus puertas a los usuarios en mercados como Estados Unidos debido a los riesgos políticos, pero ahora la situación está cambiando. En la segunda mitad de 2024, una demanda entre la plataforma Kalshi y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) se convirtió en un punto de inflexión. El exchange de mercado de predicción con sede en EE. UU. que opera de manera totalmente compatible fue bloqueado previamente por la CFTC por intentar lanzar contratos de resultados electorales del Congreso, pero en septiembre de ese año, un tribunal federal falló a favor de Kalshi, al encontrar que los reguladores no tenían el poder de prohibir tales contratos de eventos políticos. Este fallo despeja el camino para que Kalshi opere en los Estados Unidos, convirtiéndola en la primera plataforma de mercado de predicción con licencia verdadera en los Estados Unidos. Kalshi aprovechó la oportunidad de causar un gran revuelo durante las elecciones estadounidenses de 2024. Según Reuters y otras fuentes, la plataforma generó alrededor de $ 1 mil millones en volumen de operaciones solo en la noche de las elecciones presidenciales, y el volumen de operaciones anual se multiplicó por diez año a $ 1.97 mil millones. Con sus ventajas de cumplimiento, Kalshi ha podido expandir rápidamente su territorio e involucrar a los usuarios independientemente de su geografía, lo que le ha ayudado a asegurar una valoración de hasta $ 1 mil millones en una nueva ronda de financiación a principios de 2025. Al mismo tiempo, Polymarket, un mercado de predicción descentralizado establecido, también está buscando una forma de salir del cumplimiento. La plataforma fue multada con 1,4 millones de dólares por la CFTC en 2022 por no cumplir con las regulaciones de EE. UU. en sus primeros años, y fue cerrada para los usuarios de EE. UU. Sin embargo, después de que la administración Trump asumiera el cargo, el entorno regulatorio de EE. UU. se ha relajado y Polymarket volverá a ingresar al mercado estadounidense en 2025 mediante la adquisición de entidades con licencia. Efecto riqueza Para los fondos especulativos con fines de lucro, la razón por la que el mercado de predicción puede asumir la popularidad después del reflujo de Meme es que también tiene un efecto de riqueza y tiene una jugabilidad más diversa. En primer lugar, en términos de rendimientos potenciales, el regreso de las apuestas en el evento del cisne negro no es inferior al de las altcoins exageradas. En los mercados de predicción, si apuestas por un evento de pequeña probabilidad con cuotas muy bajas en la etapa inicial, puedes obtener varias veces o incluso docenas de veces el rendimiento si realmente sucede después. Por ejemplo, antes de las elecciones estadounidenses de 2024, muchas personas compraron contratos para la victoria de Trump como cobertura o especulación. Según los informes, un gran inversor invirtió 30 millones de dólares para comprar una acción alcista de "Trump fue elegido" y, como resultado, el comerciante obtuvo una ganancia de hasta 85 millones de dólares después de que Trump ganara con éxito las elecciones. Por supuesto, los jugadores de poco dinero también pueden optar por apostar en contratos de eventos de cola larga con probabilidades de hasta decenas de veces para lograr "las apuestas pequeñas ganan mucho dinero". Vale la pena mencionar que los mercados de predicción descentralizados con opciones binarias como núcleo también han comenzado a introducir herramientas de apalancamiento de contratos para amplificar aún más los rendimientos. Plataformas como Azuro, D 8 X y Drift tienen o aún ofrecen apalancamiento de futuros. Este modelo que integra derivados de DeFi amplía el margen de beneficio y proporciona un lugar para los jugadores profesionales que son buenos para capturar oportunidades de arbitraje, lo que también hace que sea conveniente para algunos jugadores de DeFi participar en los mercados de predicción. Pueden buscar arbitraje de sesgo de probabilidades entre diferentes plataformas, o usar derivados para cubrir riesgos, además de los cada vez más sofisticados paneles de datos y bots de copy trading, que son mucho más ricos que simplemente especular con memecoins o simplemente negociar contratos. La tabla de distribución de jugadores ganadores que predicen el mercado en los últimos 6 meses, cuanto más rojo es, mayor es el ROI, y un jugador en la esquina inferior izquierda ganó casi $ 60,000 con $ 3.72, fuente: hashdive Bajo costo de la educación Además de las oportunidades de alto rendimiento, el "bajo costo de la educación" también es una de las razones importantes por las que el mercado de pronósticos atrae fondos. A diferencia de las memecoins, que se limitan a especular con proyectos criptográficos, los objetivos negociables en el mercado de predicción cubren casi todo, cubriendo varios campos como política, economía, deportes, entretenimiento, etc., satisfaciendo el "interés de juego" de diferentes grupos de personas. Tomando Polymarket como ejemplo, hay temas macro serios (como "¿Bitcoin romperá un récord antes de una fecha determinada?" y "¿Reducirá la Fed las tasas de interés en su próxima reunión?") hasta temas curiosos llenos de cultura en línea (como "¿Se divorciarán los miembros de la banda de chicos de primera línea Coldplay antes de fin de año?"). "¿Se confirmará oficialmente la existencia de extraterrestres en 2025?" ）。 Muchos temas candentes aparentemente absurdos tienen mercados correspondientes en la plataforma, que en realidad incorpora la cultura de los memes en el comercio predictivo. Los usuarios pueden apostar en memes populares, temas de celebridades, etc., y esta entretenida participación reduce el umbral y aumenta la diversión. Temas de predicción para Polymarket Por el contrario, las Memecoins, aunque sus nombres tienen "Meme", son en última instancia el producto del autoentretenimiento dentro del círculo criptográfico, y a menudo es difícil para los forasteros entender sus memes y su valor. Los mercados de predicción apuestan por eventos del mundo real, lo que facilita que el público comprenda y participe. Algunas personas dicen vívidamente que el mercado de predicción solo ha trasladado las apuestas originales fuera de línea sobre caballos y bolas a la cadena y se ha llevado a cabo de una manera más abierta y transparente. Muchos inversores comunes que originalmente estaban confundidos acerca de los tokens criptográficos también estarán interesados en apostar para probar las aguas una vez que vean contratos relacionados con eventos de noticias en la plataforma. Además, algunas plataformas (MYRIAD, etc.) han comenzado a integrar directamente la lógica del comportamiento predictivo en las redes sociales o aplicaciones móviles a través de complementos o aplicaciones integradas, lo que permite a los usuarios participar fácilmente en cuestionarios al deslizar Twitter o abrir aplicaciones, lo que aumenta la participación. Todo esto hace que los mercados de predicción sean más propensos a salir del círculo y atraer a usuarios de cola larga fuera de los criptoactivos tradicionales como Bitcoin. Predecir el impacto inverso del mercado en el mundo real La equidad y el valor informativo de los mercados de predicción también son celebrados por algunos puntos de vista. Dado que la liquidación final del contrato se basa en hechos objetivos, no hay lugar para el fraude artificial en el mercado, por lo que los resultados son relativamente justos y transparentes. En el espacio de Memecoins, los inversores minoristas a menudo se preocupan de que el equipo de desarrollo lo haga mal o de que el creador de mercado se desplome, pero esto no es un problema en los mercados de predicción. Al mismo tiempo, los participantes altamente informados pueden beneficiarse haciendo apuestas temprano, lo que a su vez proporciona señales a los precios del mercado, lo que se considera la intención original del mecanismo de "predecir el futuro con dinero". Por ejemplo, cuando se subestima la verdadera probabilidad de un evento, un comerciante con información privilegiada o conocimientos profesionales comprará una gran cantidad del contrato, acercando el precio a un nivel razonable, que es un proceso rentable que corrige las probabilidades falsas. Algunos estudios han señalado que es precisamente confiando en estos arbitrajistas racionales que los mercados de predicción maduros a menudo pueden dar probabilidades de eventos más precisas que las encuestas, a las que se refieren los medios de comunicación y las instituciones. Por supuesto, la especulación excesiva también puede enmascarar la validez de la información. Si llega una gran cantidad de fondos especulativos desinformados, puede desviar el precio del contrato de una probabilidad razonable a corto plazo. Sin embargo, la práctica muestra que mientras haya suficientes jugadores racionales, las desviaciones obvias generalmente se corrigen rápidamente y los errores de cálculo extremadamente persistentes son raros. En general, los mercados de predicción tienen un valor único para agregar la opinión pública y la información, y cuanto más diversos e informativos sean los participantes que atraigan, más informativos serán los resultados. Este modelo de "especulación y predicción" incluso ha sido reconocido por algunas personas comunes. Dado que los mercados de predicción enfatizan el comercio basado en información y juicios, muchos defensores evitan usar el término "juego" y, en cambio, se refieren al concepto de "mercado de información" para aumentar su aceptación social. Este empaquetado ha sido bastante efectivo, ya que muchos VC y funcionarios gubernamentales utilizan cada vez más los datos de mercado de predicción como base para compartir sus opiniones. En comparación con las memecoins que dan la impresión de "juego puro", los mercados de predicción están tratando de crear una atmósfera de juego de inversión más inteligente y gratificante para atraer a una gama más amplia de participantes. Hasseb, socio de dragonfly, citó las opiniones de pronóstico de Polymarket en su discusión sobre USDH Vale la pena señalar que el mercado de capitales también está persiguiendo esta nueva salida. Desde el año pasado, varias plataformas de mercado de predicción han recibido grandes cantidades de financiación y las valoraciones han aumentado rápidamente. Kalshi anunció la finalización de una ronda de financiación de 100 millones de dólares poco después de ganar la demanda, con una valoración posterior a la inversión de 1.000 millones de dólares. Polymarket también recaudó $ 200 millones a principios de 2025, elevando su valoración a alrededor de $ 2 mil millones. Los proyectos empresariales emergentes están surgiendo uno tras otro, y el interés del capital en ellos también está aumentando. De solo $3 millones en inversión en 2021 a $370 millones en inversión institucional en esta vía. En una entrevista con CNBC en noviembre de 2024, Thomas Peterffy, fundador de la veterana correduría de Internet Interactive Brokers, predijo públicamente que el tamaño del mercado de predicción en los próximos 15 años podría alcanzar al mercado de valores porque valora de manera única varias expectativas públicas. Después del flujo y reflujo de la locura de las memecoins, el mercado de predicción puede estar tomando el relevo como escenario para una nueva ronda de competencia de capital especulativo.