Prezzo: Degen

Mentre la battaglia tra piattaforme di lancio di meme come Pumpfun e Bonk è in pieno svolgimento, un altro mercato per Degens sta iniziando a guadagnare popolarità nello spazio come Memecoin nel '23. Il mercato delle previsioni ha afferrato la gola del mercato delle memecoin con una mano. John Wang, che è appena entrato a far parte di Kalshi come responsabile delle criptovalute il mese scorso, ha recentemente pubblicato una serie di dati che mostrano che il mercato delle previsioni ha ora raggiunto il 38% del volume totale di mercato delle Memecoin Solana. E dopo che John ha triplicato il volume di trading di Kalshi in meno di un mese dopo esservi entrato, anche il volume complessivo degli scambi del mercato di previsione ha raggiunto il livello alla vigilia delle elezioni di ottobre dello scorso anno. Un'altra serie di dati è piuttosto sorprendente: il numero di indirizzi unici su Memecoin è diminuito rispetto al picco di dicembre dello scorso anno e il numero di transazioni è stato inferiore al 10% del picco. A sinistra: volume di trading settimanale nel mercato di previsione, a destra: numero di trader su Solana DEX, Fonte: DUNE L'era delle Memecoin sta davvero volgendo al termine? Il volume del mercato delle previsioni raggiungerà più di 10 volte le dimensioni del mercato delle memecoin, come ha detto John? Il declino della mania delle memecoin C'è da dire che le memecoin nel mercato delle criptovalute hanno creato molti miti sulla creazione di ricchezza negli ultimi anni e hanno attirato molti nuovi arrivati a unirsi al settore per un po', ma ora questa frenesia si sta raffreddando in modo significativo. Guardando indietro al 2021, le memecoin affermate come Dogecoin (DOGE) e Shiba Inu (SHIB) sono aumentate di prezzo grazie a temi come Musk, con capitalizzazioni di mercato che hanno raggiunto fino a 80 miliardi di dollari e 39 miliardi di dollari a un certo punto, e la capitalizzazione di mercato delle memecoin ha rappresentato l'intero mercato delle altcoin, raggiungendo un picco del 12% quell'anno. Da allora, la cultura dei meme ha scatenato un'altra ondata nel 2023-2024, soprattutto con l'emergere della piattaforma Pump.fun sulla chain Solana all'inizio del 2024, e l'emissione di token a soglia zero ha innescato un nuovo ciclo di movimento di "meme minting", che ha innescato un'esplosione senza precedenti di trading di memecoin nel campo delle criptovalute in quel momento, e un gran numero di investitori al dettaglio si è riversato su Solana per inseguire la prossima opportunità di arricchirsi. Tuttavia, hanno cominciato ad apparire segni di prosperità e declino. Sebbene piattaforme come Pump.fun abbiano creato casi leggendari di trasformare pochi dollari in milioni, la stragrande maggioranza degli speculatori non è immune alle perdite. Secondo le statistiche, quasi il 99% delle memecoin di nuova emissione alla fine torna a zero, e anche le entrate derivanti dalle commissioni di transazione di Solana sono diminuite di oltre il 90%. Proventi da commissioni di transazione Solana, fonte: Defillama Il declino delle memecoin può in realtà essere attribuito a molteplici fattori. L'incertezza del contesto macro ha reso cauti i fondi speculativi, la mancanza di vincoli normativi ha dato origine a speculazioni di raccolta sconsiderata e insider trading da parte dei bookmaker, e il dramma del taglio dei porri dei giganti dei social media e delle celebrità che usano la loro influenza per pubblicizzare e vendere ad alto livello ha ripetutamente messo in scena (anche il presidente) l'insider trading, la mancanza di liquidità e migliaia di truffe e rug pull, anche il più divertente di cui Degen è stanco. I partecipanti al settore dei meme sono cambiati strutturalmente. Da un lato, sotto la pressione della conformità, molti grandi investitori che hanno agito come bookmaker nei primi giorni si stanno ritirando da questa zona grigia; D'altra parte, oltre alla storia interna del trading di balene, la maggior parte degli investitori al dettaglio di piccole e medie dimensioni rimasti sul mercato sta giocando tra loro e il meme trading si è sempre più evoluto in un PVP a somma zero. P sarà felice di inseguire il piacere dei giochi a breve termine, e di tenerlo a lungo per creare una cultura del consenso. Questo modello di hype PVP privo di precipitazioni rende difficile per le Memecoin formare un vero consenso della comunità, e il prezzo sale e scende istantaneamente senza un supporto fondamentale, spesso provocando una corsa quando sale e una dispersione di uccelli e bestie quando scende. Senza fondi stabili disposti a partecipare alla costruzione a lungo termine, è ancora più impossibile che i grandi fondi entrino nel mercato per prendere il sopravvento, formando un circolo vizioso. Il rapporto tra profitto e perdita per i giocatori che partecipano a pumpfun, il rapporto di (perdita: denaro) in precedenza oscillava intorno a 7:3, e ora ha raggiunto 6:4, ma l'intervallo di profitti e perdite è quasi concentrato in +-500 dollari USA e l'effetto ricchezza delle Memecoin sta scomparendo, fonte: DUNE Il consenso porta all'instabilità dei prezzi e all'elusione del capitale, il che a sua volta rende difficile aumentare la capitalizzazione di mercato. Questo tipo di gioco "tamburellare e passare fiori" sta diventando sempre più deserto man mano che l'effetto ricchezza svanisce. I vecchi meme sono diventati strumenti oscillanti, i nuovi meme sono diventati il mondo dei giovani generali e il consenso culturale è diventato un'esistenza impraticabile. Ci sono segnali che il mito delle memecoin sta svanendo e il mercato sta iniziando a puntare su nuove aree calde. La nuova arena di Degen Quando la frenesia dei meme è svanita, Degen non si è fermato, ma ha spostato il suo entusiasmo sul mercato delle previsioni. Se scorri spesso X, potresti spesso vedere alcune cosiddette "biografie", che di solito raccontano la storia di come una persona possa guadagnare multipli super alti con pochissimi soldi. dopamina David Sklansky, il fondatore della Texas Hold'em Mathematical Theory, ha detto in Poker Theory che "l'essenza del gioco d'azzardo è scommettere sotto l'asimmetria dell'informazione", in altre parole, i giocatori d'azzardo devono percepire le probabilità e i vantaggi dell'informazione, non le vincite assolute. Da questo punto di vista, il mercato di previsione fornisce uno stimolo alla dopamina simile alla speculazione sulle Memecoin, ma con un meccanismo più trasparente ed equo. Quando si acquista una scommessa su "Trump vince le elezioni" o "La Fed taglia i tassi di interesse", la vincita o la perdita finale dipende dall'esito dell'evento oggettivo. Non c'è il rischio che il team del progetto scappi improvvisamente, e non c'è alcun "tappeto" per distruggere artificialmente il mercato a zero, e il risultato peggiore non è altro che giocare d'azzardo nella direzione sbagliata e perdere tutti i tuoi soldi, piuttosto che soffrire senza motivo sotto la manipolazione interna come alcune monete d'aria. Questo divario psicologico da "se il team di sviluppo scapperà" a "se l'evento stesso accadrà", e il modello di comportamento speculativo si è "intensificato". I giocatori d'azzardo stanno ancora scommettendo sul gioco, ma il gioco è ancorato al risultato del mondo reale ed è supportato da un'autenticità di base. Polymarket ha raggiunto 1,3 milioni di trader, mentre Kalshi non ha un profilo utente pubblico, ma la sua quota di mercato ha superato Polymarket. Il numero di partecipanti al mercato delle previsioni potrebbe aver raggiunto milioni, fonte: PolyMarketAnalytics Supervisione Inoltre, i movimenti normativi aggiungono un'aura di legittimità ai mercati di previsione. In passato, molte piattaforme di previsione decentralizzate hanno chiuso le porte agli utenti in mercati come gli Stati Uniti a causa di rischi politici, ma ora la situazione sta cambiando. Nella seconda metà del 2024, una causa tra la piattaforma Kalshi e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti è diventata un punto di svolta. L'exchange di prediction market con sede negli Stati Uniti, che opera in modo pienamente conforme, è stato precedentemente bloccato dalla CFTC per aver cercato di lanciare contratti per i risultati delle elezioni del Congresso, ma nel settembre dello stesso anno un tribunale federale si è pronunciato a favore di Kalshi, scoprendo che le autorità di regolamentazione non avevano il potere di vietare tali contratti per eventi politici. Questa sentenza spiana la strada a Kalshi per operare negli Stati Uniti, rendendola la prima piattaforma di mercato di previsione veramente autorizzata negli Stati Uniti. Kalshi ha colto al volo l'opportunità di fare un grande colpo durante le elezioni statunitensi del 2024. Secondo Reuters e altre fonti, la piattaforma ha generato circa 1 miliardo di dollari di volume di scambi solo nella notte delle elezioni presidenziali e il volume di scambi annuali è aumentato di dieci volte rispetto all'anno precedente, raggiungendo 1,97 miliardi di dollari. Grazie ai suoi vantaggi in termini di conformità, Kalshi è stata in grado di espandere rapidamente il proprio territorio e coinvolgere gli utenti indipendentemente dall'area geografica, il che l'ha aiutata a garantire una valutazione fino a 1 miliardo di dollari in un nuovo round di finanziamento all'inizio del 2025. Allo stesso tempo, anche Polymarket, un affermato mercato di previsione decentralizzato, sta cercando una via d'uscita dalla conformità. La piattaforma è stata multata di 1,4 milioni di dollari dalla CFTC nel 2022 per non aver rispettato le normative statunitensi nei suoi primi anni ed è stata chiusa per gli utenti statunitensi. Tuttavia, dopo l'insediamento dell'amministrazione Trump, il contesto normativo statunitense si è allentato e Polymarket rientrerà nel mercato statunitense nel 2025 acquisendo entità autorizzate. Effetto ricchezza Per i fondi speculativi in cerca di profitto, il motivo per cui il mercato delle previsioni può assumere popolarità dopo il riflusso dei meme è che ha anche un effetto ricchezza e ha un gameplay più diversificato. Innanzitutto, in termini di potenziali rendimenti, il ritorno delle scommesse sull'evento del cigno nero non è inferiore a quello delle altcoin hype. Nei mercati di previsione, se si scommette su un evento a bassa probabilità con quote molto basse nella fase iniziale, si può ottenere più volte o addirittura dozzine di volte il ritorno se ciò accade in seguito. Ad esempio, prima delle elezioni statunitensi del 2024, molte persone hanno acquistato contratti per la vittoria di Trump come copertura o speculazione. Secondo i rapporti, un grande investitore ha investito $ 30 milioni per acquistare un'azione rialzista di "Trump è stato eletto" e, di conseguenza, il trader ha realizzato un profitto fino a $ 85 milioni dopo che Trump ha vinto con successo le elezioni. Naturalmente, i giocatori con piccoli soldi possono anche scegliere di scommettere su contratti di eventi a coda lunga con quote fino a decine di volte per ottenere "piccole scommesse vincono un sacco di soldi". Vale la pena ricordare che i mercati di previsione decentralizzati con opzioni binarie come core hanno anche iniziato a introdurre strumenti di leva contrattuale per amplificare ulteriormente i rendimenti. Piattaforme come Azuro, D 8 X e Drift hanno o offrono ancora una leva sui futures. Questo modello che integra i derivati DeFi amplia il margine di profitto e fornisce un posto per gli operatori professionisti che sono bravi a cogliere le opportunità di arbitraggio, il che rende anche conveniente per alcuni operatori DeFi partecipare ai mercati di previsione. Possono cercare l'arbitraggio odds bias tra diverse piattaforme o utilizzare i derivati per coprire i rischi, oltre alle varie dashboard di dati sempre più sofisticate e ai bot di copy trading, che sono molto più ricchi della semplice speculazione su memecoin o del semplice trading di contratti. La tabella di distribuzione dei giocatori che guadagnano che prevedono il mercato negli ultimi 6 mesi, più è rosso, più alto è il ROI, e un giocatore nell'angolo in basso a sinistra ha guadagnato quasi $ 60.000 con $ 3,72, fonte: hashdive Basso costo dell'istruzione Oltre alle opportunità ad alto rendimento, il "basso costo dell'istruzione" è anche uno dei motivi importanti per cui il mercato delle previsioni attrae fondi. A differenza delle memecoin, che si limitano a speculare su progetti crypto, gli obiettivi negoziabili nel mercato delle previsioni coprono quasi tutto, coprendo vari campi come la politica, l'economia, lo sport, l'intrattenimento, ecc., soddisfacendo l'"interesse per il gioco d'azzardo" di diversi gruppi di persone. Prendendo come esempio Polymarket, ci sono sia argomenti macro seri (come "Bitcoin batterà un massimo storico prima di una certa data" e "La Fed taglierà i tassi di interesse alla sua prossima riunione") sia argomenti curiosi e pieni di cultura online (come "I membri della boy band di prima linea Coldplay divorzieranno prima della fine dell'anno?"). "L'esistenza degli alieni sarà ufficialmente confermata nel 2025?" ）。 Molti argomenti caldi apparentemente assurdi hanno mercati corrispondenti sulla piattaforma, che in realtà incorpora la cultura dei meme nel trading predittivo. Gli utenti possono scommettere su meme popolari, argomenti di celebrità, ecc. e questa partecipazione divertente abbassa la soglia e aumenta il divertimento. Argomenti di previsione per Polymarket Al contrario, le memecoin, sebbene i loro nomi riportino la parola "Meme", sono in definitiva il prodotto dell'auto-intrattenimento all'interno del circolo delle criptovalute, ed è spesso difficile per gli estranei comprendere i loro meme e il loro valore. I mercati di previsione scommettono su eventi del mondo reale, rendendo più facile la comprensione e la partecipazione del pubblico. Alcune persone dicono vividamente che il mercato dei pronostici ha solo spostato le scommesse offline originali su cavalli e palle alla catena e le ha svolte in modo più aperto e trasparente. Molti investitori ordinari che inizialmente erano confusi sui token crittografici saranno anche interessati a scommettere per testare le acque una volta che vedranno i contratti relativi a eventi di notizie sulla piattaforma. Inoltre, alcune piattaforme (MYRIAD, ecc.) hanno iniziato a incorporare direttamente la logica di comportamento predittivo nei social media o nelle app mobili tramite plugin o app incorporate, consentendo agli utenti di partecipare facilmente ai quiz quando scorrono Twitter o aprono app, aumentando la partecipazione. Tutto ciò rende più probabile che i mercati di previsione escano dal cerchio e attirino utenti a coda lunga al di fuori dei tradizionali asset crittografici come Bitcoin. Prevedi l'impatto inverso del mercato sul mondo reale Anche l'equità e il valore informativo dei mercati di previsione sono celebrati da alcuni punti di vista. Poiché la liquidazione finale del contratto si basa su fatti oggettivi, non c'è spazio per frodi artificiali sul mercato, quindi i risultati sono relativamente equi e trasparenti. Nello spazio delle memecoin, gli investitori al dettaglio spesso si preoccupano che il team di sviluppo vada male o che il market maker vada in crash, ma questi non sono un problema nei mercati di previsione. Allo stesso tempo, i partecipanti altamente informati possono trarre profitto piazzando scommesse in anticipo, il che a sua volta fornisce segnali ai prezzi di mercato, che è visto come l'intenzione originale del meccanismo di "prevedere il futuro con il denaro". Ad esempio, quando la vera probabilità di un evento viene sottovalutata, un trader con informazioni privilegiate o intuizioni professionali acquisterà un gran numero di contratti, spingendo il prezzo più vicino a un livello ragionevole, che è un processo redditizio che corregge le false probabilità. Alcuni studi hanno sottolineato che è proprio affidandosi a questi arbitraggisti razionali che i mercati di previsione maturi possono spesso fornire probabilità di eventi più accurate rispetto ai sondaggi, a cui fanno riferimento i media e le istituzioni. Naturalmente, un'eccessiva speculazione può anche mascherare la validità delle informazioni. Se una grande quantità di fondi speculativi non informati si riversa in massa, può deviare il prezzo del contratto da una ragionevole probabilità a breve termine. Tuttavia, la pratica dimostra che finché ci sono abbastanza attori razionali, le deviazioni evidenti vengono solitamente corrette rapidamente e gli errori di calcolo estremamente persistenti sono rari. Nel complesso, i mercati di previsione hanno un valore unico nell'aggregare l'opinione pubblica e le informazioni, e più i partecipanti sono diversificati e informativi che attirano, più informativi saranno i risultati. Questo modello di "speculazione e previsione" è stato persino riconosciuto da alcune persone tradizionali. Poiché i mercati di previsione enfatizzano l'informazione e il trading basato sul giudizio, molti sostenitori evitano di usare il termine "gioco d'azzardo" e si riferiscono invece al concetto di "mercato dell'informazione" per aumentare la loro accettazione sociale. Questo pacchetto è stato abbastanza efficace, poiché molti VC e funzionari governativi utilizzano sempre più dati di mercato predittivi come base per condividere le loro opinioni. Rispetto alle memecoin che danno l'impressione di "puro gioco d'azzardo", i mercati di previsione stanno cercando di creare un'intelligenza più elevata e un'atmosfera di gioco di investimento più gratificante per attirare una gamma più ampia di partecipanti. Hasseb, partner di dragonfly, ha citato le previsioni di Polymarket nella sua discussione sull'USDH Vale la pena notare che anche il mercato dei capitali sta inseguendo questo nuovo sbocco. Dall'anno scorso, un certo numero di piattaforme di mercato di previsione hanno ricevuto ingenti finanziamenti e le valutazioni sono aumentate rapidamente. Kalshi ha annunciato il completamento di un round di finanziamento da 100 milioni di dollari poco dopo aver vinto la causa, con una valutazione post-investimento di 1 miliardo di dollari. Anche Polymarket ha raccolto 200 milioni di dollari all'inizio del 2025, portando la sua valutazione a circa 2 miliardi di dollari. I progetti imprenditoriali emergenti stanno emergendo uno dopo l'altro e anche l'interesse del capitale per essi è in aumento. Da soli 3 milioni di dollari di investimenti nel 2021 a 370 milioni di dollari di investimenti istituzionali in questo percorso. In un'intervista alla CNBC nel novembre 2024, Thomas Peterffy, fondatore del veterano broker Internet Interactive Brokers, ha previsto pubblicamente che le dimensioni del mercato delle previsioni nei prossimi 15 anni potrebbero raggiungere il mercato azionario perché prezza in modo univoco le varie aspettative del pubblico. Dopo il flusso e riflusso della mania delle memecoin, il mercato delle previsioni potrebbe prendere il sopravvento come arena per un nuovo round di competizione speculativa sul capitale.