Os ativos com rendimento em loop agora são extremamente prevalentes no DeFi, com os PTs Pendle respondendo por US$ 5,8 bilhões em garantias do mercado monetário. Mas o que há nos PTs que os tornam tão atraentes? Hoje, seu filho analisa a capacidade dos PTs de criar stablecoins estruturalmente superiores e como isso impulsiona o crescimento do protocolo. I. Looping alavancado O looping alavancado funciona com base em um princípio muito simples: alavancar o spread entre o rendimento subjacente de uma garantia e seu custo de empréstimo. Um usuário razoável estaria disposto a fazer um loop até (ou perto de) o ponto em que o APY da garantia ~= Emprestar APY, uma vez que é essencialmente um rendimento livre de risco. O loop é benéfico para usuários E protocolos: - Os usuários obtêm rendimentos amplificados - Os protocolos obtêm liquidez da dívida II. Rendimento das Garantias Nem toda stablecoin tem a mesma capacidade de gerar rendimento - por exemplo, o cUSDO da @OpenEden_X ganha ~ 4%...
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