在Navi存了一年的USDC金库,从来没有吃到过如此高的APR收益(47%+)
本周随着3个YBS稳定币连续暴雷,对恐惧的恐惧,驱使理财局玩家们进入了集体非理性状态,开始恐慌式提款,导致各大DeFi借贷协议APR飙升(机制决定)
但这种羊群效应持续时间应该不会太久,市场注意力正在快速转移到山寨大反弹上
客观分析一下,目前Navi可能主要是存款人抽贷,还款人暂时没有还款导致的流动性短缺,不是抵押物问题。看来大家这次都被稳定币暴雷吓到了。
至于AAVE,其实利用率92%还是流动性比较充裕的阶段,前段时间PT-USDe的循环贷能达到95%以上的利用率呢。
与Morpho含有模块化Curator的协议类似,链上借贷本质上都是一样的,设定抵押物资产,利率模型,清算模型和预言机接口等。
业务模型决定了,这些资金会被借出并使用,而不是闲置等待随时提取。当市场承压时,许多贷款人会试图一次性提取所有资金,导致资金利用率上升、流动性下降,甚至在极端情况下,短期流动性完全丧失。不是系统故障,而是贷款池在压力下的天然机制。
对于借贷模型,风险识别主要就是看抵押物。目前Navi最大的借贷抵押物主要是Sui和BTC为主。
在这种情况下,流动性池的管理员也是有方法可以做出一些决策以弥补市场恐慌。例如,利用国库资金/第三方过桥资金放进去冲流动性,或者提高利率模型斜率。
但是市场风险还在,大家注意风险识别。

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